PATRON ARTIK SADECE KUR RİSKİNİ HESAPLAMAMALI

Türkiye’de iş dünyasının uzun yıllardır döviz kurundaki hareketleri yakından takip ettiğini belirten Çetinkaya, mevcut ekonomik koşullarda finansman maliyetinin de en az kur riski kadar yakından yönetilmesi gerektiğini ifade etti.

Çetinkaya şunları söyledi: “Şirketlerin en büyük riski artık sadece kur değil, finansman maliyetidir. Patronlarımız döviz pozisyonunu takip ettiği kadar kullandığı kredinin maliyetini, vadesini ve işletmenin bu borcu hangi nakit akışıyla geri ödeyeceğini de hesaplamak zorunda. Çünkü yüksek faizle alınan yanlış bir finansman kararı, kârlı çalışan bir şirketin kazancının önemli bölümünü finansman giderine dönüştürebilir.”

CİRO BÜYÜRKEN KÂRLILIK GERİLEYEBİLİR

Şirketlerin yalnızca satış ve ciro artışına bakarak finansal performanslarını değerlendirmemeleri gerektiğine dikkat çeken Çetinkaya, finansman giderlerinin faaliyet sonucunu ciddi ölçüde etkileyebileceğini vurguladı.

“Bir şirketin satışları artabilir, cirosu büyüyebilir ve üretimi devam edebilir. Fakat bu büyüme yüksek maliyetli krediyle finanse ediliyorsa şirket daha fazla iş yapmasına rağmen daha az para kazanabilir.” diyen Çetinkaya, işletme sahiplerinin satıştan elde edilen brüt kazanç ile finansman sonrası kalan gerçek sonucu birlikte değerlendirmesi gerektiğini söyledi.

İŞLETME SERMAYESİ YÖNETİMİ STRATEJİK HALE GELDİ

Hammadde, stok, personel, enerji, vergi, SGK ve diğer cari giderlerin karşılanması için işletmelerin sürekli nakde ihtiyaç duyduğunu belirten Çetinkaya, tahsilat ve ödeme vadeleri arasındaki dengenin öneminin arttığını kaydetti.
Çetinkaya, “Malınızı bugün alıp müşterinize 90 gün vadeyle satıyorsanız aradaki üç aylık süreyi birilerinin finanse etmesi gerekiyor. Bunu özkaynağınızla karşılayamıyorsanız kredi kullanıyorsunuz. Faiz yüksek olduğunda sattığınız ürünün maliyetine görünmeyen bir finansman yükü daha ekleniyor. Bu nedenle patron artık sadece ‘Ne kadar sattım?’ diye değil, ‘Bu satışı kaç gün finanse ettim ve bana gerçek maliyeti ne oldu?’ diye sormalıdır.” dedi.

HER KREDİ BÜYÜME ANLAMINA GELMEZ

Kredinin doğru kullanıldığında yatırım ve büyümenin önemli araçlarından biri olduğunu ifade eden Çetinkaya, ancak borçlanmanın vadesi ile kredinin kullanıldığı alan arasında uyum bulunması gerektiğini belirtti.

Uzun vadede gelir oluşturacak bir yatırımın kısa vadeli ve yüksek maliyetli kaynaklarla finanse edilmesinin şirketin nakit dengesini bozabileceğini söyleyen Çetinkaya, işletmelerin kredi kararından önce finansman maliyetini farklı senaryolarla hesaplaması gerektiğine dikkat çekti.

PATRONLARA DÖRT KRİTİK SORU

Şirket sahiplerinin yeni yatırım veya borçlanma kararı öncesinde dört temel soruya cevap vermesi gerektiğini belirten Çetinkaya, “Kredinin toplam maliyeti nedir, bu kaynak hangi faaliyet için kullanılacak, yatırımın veya ticaretin getirisi finansman maliyetinin üzerinde mi ve borcun ödeme tarihleri şirketin nakit akışıyla uyumlu mu? Bu dört sorunun cevabı net değilse kredi kullanmak büyümeyi değil finansal kırılganlığı artırabilir.” ifadelerini kullandı.

Çetinkaya sözlerini şöyle tamamladı:
“Bugünün şirket yönetiminde finansman artık muhasebe departmanına bırakılabilecek tali bir konu değildir; doğrudan yönetim stratejisidir. Patronlarımız kur riskini, faiz riskini, tahsilat vadelerini, borçların vade yapısını ve nakit akışını aynı tabloda görmek zorunda. Şirketi büyütmek kadar o büyümeyi hangi maliyetle finanse ettiğinizi bilmek de önemlidir. Çünkü sağlıklı büyüme, sadece daha fazla satış yapmak değil, finansman maliyetinden sonra da değer üretebilmektir.”